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我们的观点：在中国内地和中国香港两地互联互通机制不断完善和A股国际化权重提升的背景下，港交所积极推进“立足中国，连接全球，拥抱世界”的三年战略规划，不断丰富交易产品和模式。2019前三季度，联交所新上市公司达到108家；首发共募集资金额达1339亿港元；沪股通和深股通合计平均每日成交同比增幅达114%。港交所衍生品产品不断丰富，交易时长提升，助推成交量增长。我们维持公司“买入”评级，维持公司目标价290.34港元。2019-2021年，公司目标价对应PE水平分别为37.9、34.9和32.3倍，对应PB水平分别为7.5、7.3和7.1倍。公司目标价较现价有约15.6%的升幅，建议投资者关注。

5．债券市场：资金面宽松继续利好债市短端，基本面及避险情绪对债市长端仍有带动5.1一级市场：利率债需求尚可上周一级市场共发行利率债1441亿元，其中国债、国开债、非国开债分别发行921亿元、370亿元、150亿元。国债中标利率为3.0350%-3.4543%，中标倍数为2.02-2.92；国开债中标利率为2.7985%-4.2865%，中标倍数为1.95-4.12；非国开债中标利率为3.7836%-4.1999%，中标倍数为3.22-4.48。从发行情况看，一级市场招标情况整体较为平稳；从中标利率和中标倍数看，市场对国债需求一般、对政金债需求尚可。

4．资金面：资金利率行至低位，政策继续强调宽信用+稳货币方向因月末以来财政支出力度加大、银行体系流动性总量处于较高水平，央行上周未进行逆回购操作，累计净回笼2100亿元。资金面延续宽松，资金利率普遍下行，R007行至低位。Shibor隔夜、7D、1M、3M利率分别下行43.50bp、12.90bp，19.80bp、30bp；银行间质押式回购隔夜、7D、14D、1M利率分别下行43.06bp、47bp、23.8bp、123.55bp，R007报2.3334%，创下2016年底以来的低位；交易所市场隔夜、7D、14D、1M利率分别下行30bp、44bp、32bp和20bp。此外，银行间质押式回购7D隔夜利差收窄、14D隔夜利差走阔。

早在2001年9月，茅台集团就初次向国家工商总局商标局提交了“国酒茅台”商标及图注册的申请，但并未获得通过。此后在2006年、2007年、2010年，茅台集团又多次提交过“国酒茅台”的商标申请，除最后一次商标申请通过初审外，此前的商标申请均已失效。

但初审通过之后，包括山西汾酒、五粮液、剑南春、舍得酒业在内的各大酒企，及经销商、律师事务所在内的31方纷纷提出商标异议申请。短短3个月公示期内，工商总局商标局共收到异议书95件次。今年5月25日，商标委再度决定对这一商标不予核准注册。7月下旬，茅台集团向北京知识产权法院提起诉讼，起诉商评委，要求商评委撤销不予注册的复审决定，并就不予注册复审申请重新作出决定。除此之外，五粮液、剑南春、郎酒、汾酒等31家机构和企业也被茅台列为了被起诉的第三人。

就这样，李某晨的“孤儿”身份重新得到认定。经查，自2011年1月到2017年7月，李永祥共领取孤儿基本生活费5.646万元。鉴于李永祥认错态度较好，且的确存在抚养李某晨（现已上大学）的事实，枣阳市监委未对其采取留置措施，2018年10月，给予李永祥开除党籍处分后，将其涉嫌犯罪的问题移送检察机关审查起诉。